KASUS ENRON
Enron adalah perusahaan di Amerika Serikat yang bergerak di bidang
energy. Enron ini memiliki cakupan bisnis di antaranya adalah listrik, gas
alam, pulp , kertas, komunikasi dll. Enron ini awalnya merupakan rintisan dari
Northern Natural Gas Company yang didirikan tahun 1931 di Omaha , Nebraska [2].
Jatuhnya
Bisnis Perusahaan Enron
Enron
mengumumkan kebangkrutannya pada akhir tahun 2002. Tentu saja kebangkrutan ini
menimbulkan kehebohan yang luar biasa.
Bangkrutnya
Enron dianggap bukan lagi semata-mata sebagai sebuah kegagalan bisnis,
melainkan sebuah skandal yang multidimensional, yang melibatkan politisi dan
pemimpin terkemuka di Amerika Serikat. Hal ini bisa dilihat dari beberapa fakta
yang cukup mencengangkan seperti:
- Dalam waktu sangat singkat perusahaan yang pada tahun 2001 sebelum kebangkrutannya masih membukukan pendapatan US$ 100 miliar, ternyata tiba-tiba melaporkan kebangkrutannya kepada otoritas pasar modal. Sebagai entitas bisnis, nilai kerugian Enron diperkirakan mencapai US$ 50 miliar. Sementara itu, pelaku pasar modal kehilangan US$ 32 miliar dan ribuan pegawai Enron harus menangisi amblasnya dana pensiun mereka tak kurang dari US$ 1 miliar.
- Saham Enron terjun bebas hingga berharga US$ 45 sen. Padahal sebelumnya pada Agustus 2000 masih berharga US$ 90 per lembar. Oleh karenanya banyak pihak yang mengatakan kebangkrutan Enron ini sebagai kebangkrutan terbesar dalam sejarah bisnis di Amerika Serikat dan menjadi bahan pembicaraan dan ulasan di berbagai media bisnis dan ekonomi terkemuka seperti Majalah Time, Fortune, dan Business Week.
Sebab-sebab
Bangkrutnya Enron
Dalam proses
pengusutan sebab-sebab kebangkrutan itu Enron dicurigai telah melakukan praktek
window dressing. Manajemen Enron telah menggelembungkan (mark up) pendapatannya
US$ 600 juta, dan menyembunyikan utangnya sejumlah US$ 1,2 miliar [1]. Hal ini
tentunya hanya bisa dilakukan oleh orang-orang yang memiliki keahlian dengan
trik-trik manipulasi yang tinggi dan tentu saja orang-orang ini merupakan orang
bayaran dari mulai analis keuangan, para penasihat hukum, dan auditornya.
Skandal ini
semakin ruwet dengan ditengarainya keterlibatan banyak pejabat tinggi gedung
putih dan politisi di Senat Amerika Serikat yang pernah menerima kucuran dana
politik dari perusahaan ini.Bahkan tercatat 35 pejabat penting pemerintahan
George W. Bush merupakan pemegang saham Enron. Dalam daftar perusahaan
penyumbang dana politik, Enron tercatat menempati peringkat ke-36, dan
penyumbang peringkat ke-12 dalam penggalangan dana kampanye Bush. Akibat
pertalian semacam itu, banyak orang curiga pemerintahan Bush dan para politisi
telah dan akan memberikan perlakuan istimewa, baik dalam bisnis Enron selama
ini maupun dalam proses penyelamatan perusahaan itu.
Pelajaran
di Balik Skandal Enron
Melalui
kasus Enron ini dapat ditarik beberapa pelajaran yakni:
- Kebohongan yang dilakukan pada sebuah sistem terbuka seperti organisasi Enron cepat atau lambat pasti akan terbongkar.
- Kasus-kasus kejahatan ekonomi tingkat tinggi selalu saja mengorbankan kepentingan orang banyak. Telah terjadi pelanggaran terhadap kode etik berbagai profesi seperti akuntan, pengacara dan lain sebagainya, dimana segelintir profesional tersebut serakah dengan memanfaatkan ketidaktahuan dan keawaman banyak orang. Hal ini mengakibatkan bencana yang mencelakakan banyak pihak: ribuan pekerja, pemegang saham, para pemasok, kreditor, dan pihak-pihak lainnya.
- Terbongkarnya praktek persekongkolan tingkat tinggi ini menjadi bukti bahwa praktek bisnis yang bersih dan transparan akan lebih langgeng (sustainable). Prinsip-prinsip tata kelola korporasi yang baik (good corporate governance) harus dijaga dan dipelihara. Pengelolaan haruslah dilakukan secara transparan, fair, akuntabel, serta menjaga keseimbangan lingkungan.
California
krisis listrik
From Wikipedia, the free
encyclopedia Dari Wikipedia Bahasa Melayu, ensiklopedia bebas
1996 1996
|
|
April 1998 April
1998
|
Spot market for energy begins
operation. Spot pasar untuk energi mulai operasi.
|
May 2000 Mei
2000
|
Significant rise in energy
price. Signifikan kenaikan harga energi.
|
June 14, 2000 14
Juni 2000
|
Blackouts affect 97,000
customers in
|
August 2000 Agustus
2000
|
San Diego Gas & Electric
Company files a complaint alleging manipulation of the markets. San Diego
Gas & Electric Company file keluhan dugaan manipulasi pasar.
|
January 17–18, 2001
17-18 Januari, 2001
|
Blackouts affect several
hundred thousand customers. Mempengaruhi pemadaman beberapa ratus ribu
pelanggan.
|
January 17, 2001
17 Januari 2001
|
Governor Davis declares a
state of emergency. Gubernur Davis menyatakan keadaan darurat.
|
March 19–20, 2001
19-20 Maret 2001
|
Blackouts affect 1.5 million
customers. Pemadaman mempengaruhi 1.500.000 pelanggan.
|
April 2001 April
2001
|
Pacific Gas & Electric Co.
files for bankruptcy. Pacific Gas & Electric Co file untuk
kebangkrutan.
|
May 7–8, 2001 07-08
Mei 2001
|
Blackouts affect upwards of
167,000 customers. Pemadaman mempengaruhi ke atas dari 167.000
pelanggan.
|
September 2001 September
2001
|
Energy prices normalize.
Energi harga normal.
|
December 2001 Desember
2001
|
Following the bankruptcy of
Enron, it is alleged that energy prices were manipulated by Enron.
Setelah bangkrutnya Enron, dituduh bahwa harga energi dimanipulasi oleh
Enron.
|
February 2002 Februari
2002
|
Federal Energy Regulatory
Commission begins investigation of Enron's involvement. Komisi
Regulator Energi Federal dimulai penyelidikan keterlibatan Enron.
|
Winter 2002 Musim
Dingin 2002
|
The Enron Tapes scandal begins
to surface. Skandal Enron Tapes mulai permukaan.
|
November 13, 2003
November 13, 2003
|
Governor Davis ends the state
of emergency. Gubernur Davis mengakhiri keadaan darurat.
|
Artificial supply shortage was created by gratuitously taking power plants offline for (unnecessary) "maintenance" on hot summer days of peak demand [ 4 ] [ 5 ] . Buatan kekurangan pasokan diciptakan oleh gratuitously mengambil pembangkit listrik offline untuk (tidak perlu) "pemeliharaan" pada hari-hari musim panas permintaan tinggi [4] [5] . Rolling blackouts adversely affected many businesses dependent upon a reliable supply of electricity, and inconvenienced a large number of retail consumers. Rolling pemadaman terpengaruh banyak perusahaan bergantung pada pasokan listrik, dan nyaman sejumlah besar konsumen ritel. This demand supply gap was further exploited by energy companies, mainly Enron . Kesenjangan pasokan permintaan ini semakin dieksploitasi oleh perusahaan-perusahaan energi, terutama Enron . Enron traders were thus able to sell power at premium prices, sometimes up to a factor of 20x its normal peak value. pedagang Enron dengan demikian dapat menjual tenaga dengan harga premium, kadang-kadang sampai faktor 20x nilai puncak normal. Because the state Government had a cap on retail electricity charges, this market manipulation squeezed the industry's revenue margins, causing the bankruptcy of Pacific Gas and Electric Company (PG&E) and near bankruptcy of Southern California Edison in early 2001. [ 6 ] Karena Pemerintah negara memiliki topi atas dakwaan listrik ritel, manipulasi pasar meremas's margin pendapatan industri, menyebabkan kebangkrutan Pasifik Gas dan Electric Company (PG & E) dan kebangkrutan dekat Southern California Edison pada awal 2001. [6]
The financial crisis was possible because of deregulation legislation instituted in 1996 by Governor Pete Wilson . Enron took advantage of this deregulation and was involved in economic withholding and inflated price bidding in
[ edit ] Causes [ sunting ] Penyebab
[ edit ] Market manipulation [ edit ] manipulasi Pasar
As the FERC report concluded, market manipulation was only possible as a result of the complex market design produced by the process of partial deregulation. Sebagai laporan FERC menyimpulkan, manipulasi pasar hanya mungkin sebagai akibat dari desain pasar yang kompleks yang dihasilkan oleh proses deregulasi parsial. Manipulation strategies were known to energy traders under names such as "Fat Boy", " Death Star ", "Forney Perpetual Loop", "Ricochet", "Ping Pong", "Black Widow", "Big Foot", "Red Congo", "Cong Catcher" and "Get Shorty". [ 9 ] Some of these have been extensively investigated and described in reports strategi Manipulasi diketahui pedagang energi di bawah nama seperti "Fat Boy", " Death Star "," Forney Abadi Loop "," memantul "," Pong Ping "," Black Widow "," Big Foot "," Merah Kongo " , "Cong Catcher" dan "Get Shorty". [9] Beberapa telah banyak diteliti dan diuraikan dalam laporanMegawatt laundering is the term, analogous to money laundering, coined to describe the process of obscuring the true origins of specific quantities of electricity being sold on the energy market. pencucian Megawatt adalah, istilah analog dengan pencucian uang, diciptakan untuk menggambarkan proses menutupi asal-usul sebenarnya dari jumlah tertentu listrik yang dijual di pasar energi. The
Senator Barbara Boxer received a letter in 2002 that pointed
to Enron as the cause of the electricity crisis. Senator Barbara Boxer menerima surat pada tahun 2002 yang menunjuk ke Enron
sebagai penyebab krisis listrik.
Overscheduling is a term used in
describing the manipulation of capacity available for the transportation of
electricity along power lines. Overscheduling adalah istilah yang
digunakan dalam menggambarkan manipulasi kapasitas yang tersedia untuk
transportasi listrik di sepanjang saluran listrik. Power
lines have a defined maximum load. garis Power memiliki beban maksimum
yang ditetapkan. Lines must be booked (or scheduled
) in advance for transporting bought-and-sold quantities of electricity.
Lines harus dipesan (atau dijadwalkan) di muka untuk mengangkut
membeli-dan-menjual jumlah listrik. "Overscheduling"
means a deliberate reservation of more line usage than is actually required and
can create the appearance that the power lines are congested.
"Overscheduling" berarti sengaja pemesanan penggunaan garis lebih
dari yang sebenarnya diperlukan dan dapat menciptakan kesan bahwa kabel listrik
yang sesak. Overscheduling was one of the building
blocks of a number of scams. Overscheduling adalah salah satu blok
bangunan dari sejumlah penipuan. For example, the Death
Star group of scams played on the market rules which required the state to
pay "congestion fees" to alleviate congestion on major power lines.
Misalnya, kelompok Kematian Bintang penipuan diputar pada aturan pasar
yang dibutuhkan negara untuk membayar biaya kemacetan "" untuk
mengurangi kemacetan pada jalur kekuatan utama. "Congestion
fees" were a variety of financial incentives aimed at ensuring power
providers solved the congestion problem. "Biaya kongesti"
adalah berbagai insentif keuangan yang bertujuan untuk memastikan penyedia daya
memecahkan masalah kemacetan. But in the Death Star
scenario, the congestion was entirely illusory and the congestion fees would
therefore simply increase profits. Tapi dalam skenario Death Star,
kemacetan itu sepenuhnya ilusi dan biaya kemacetan karena akan hanya
meningkatkan keuntungan. In a letter sent from David Fabian to Senator Boxer in 2002, it was alleged that: Dalam
"There
is a single connection between northern and southern California 's power grids. I heard that Enron
traders purposely overbooked that line, then caused others to need it. Next, by
California 's
free-market rules, Enron was allowed to price-gouge at will." [
10 ] "Ada satu sambungan
antara grids California
utara dan selatan daya. Saya mendengar bahwa Enron pedagang sengaja overbooked
kalimat, kemudian menyebabkan orang lain membutuhkannya Berikutnya,. Dengan
aturan California
pasar bebas, Enron diizinkan untuk harga-menipu di akan. " [10]
[ edit ] Effects of partial deregulation [ sunting ] Dampak deregulasi sebagian
Part of California's deregulation process, which was promoted as a means of increasing competition, involved the partial divestiture in March 1998 of electricity generation stations by the incumbent utilities , who were still responsible for electricity distribution and were competing with independents in the retail market. Bagian dari California deregulasi proses, yang dipromosikan sebagai sarana peningkatan persaingan melibatkan divestasi parsial Maret 1998 dari pembangkit listrik stasiun oleh incumbent utilitas , yang masih bertanggung jawab untuk distribusi listrik dan bersaing dengan independen di ritel pasar. A total of 40% of installed capacity — 20 gigawatts — was sold to what were called "independent power producers ." Sebanyak 40% dari kapasitas terpasang - 20 gigawatts - telah dijual kepada apa yang disebut "listrik swasta produsen . " These included Mirant , Reliant , Williams , Dynegy , and AES . Ini termasuk Mirant , Reliant , Williams , Dynegy , dan AES . The utilities were then required to buy their electricity from the newly created day-ahead only market, the California Power Exchange (PX). Utilitas kemudian harus membeli listrik mereka dari pasar yang baru dibuat hari depan hanya, California Power Exchange (PX). Utilities were precluded from entering into longer-term agreements that would have allowed them to hedge their energy purchases and mitigate day-to-day swings in prices due to transient supply disruptions and demand spikes from hot weather. Utilitas yang dilarang masuk ke dalam perjanjian jangka panjang yang akan memungkinkan mereka untuk lindung nilai pembelian energi dan mengurangi ayunan sehari-hari di harga karena gangguan pasokan dan lonjakan permintaan sementara dari cuaca panas.
PG&E yard in San Francisco PG & E halaman di San Francisco
Then, in 2000, wholesale prices were
deregulated, but retail prices were regulated for the incumbents as part of a deal with the
regulator, allowing the incumbent utilities to recover the cost of assets that
would be stranded as a result of greater competition, based on the expectation
that "frozen" rates would remain higher than wholesale prices.
Kemudian, pada tahun 2000, harga grosir yang diregulasi, tapi harga eceran yang
diatur untuk mapan sebagai bagian dari kesepakatan dengan
regulator, memungkinkan utilitas incumbent untuk memulihkan biaya aset yang
akan terdampar sebagai akibat dari kompetisi yang lebih besar, berdasarkan
harapan bahwa "beku" harga akan tetap lebih tinggi dari harga grosir.
This assumption remained true from April 1998
through May 2000. tetap Asumsi ini benar dari April 1998 sampai Mei
2000. Energy deregulation put the three companies that distribute electricity into a tough situation. deregulasi Energi menempatkan tiga perusahaan yang mendistribusikan tenaga listrik ke dalam situasi sulit. Energy deregulation policy froze or capped the existing price of energy that the three energy distributors could charge. [ 11 ] Deregulating the producers of energy did not lower the cost of energy. kebijakan deregulasi Energi membeku atau capped harga energi yang ada yang tiga distributor energi bisa biaya. [11] deregulasi produsen energi tidak menurunkan biaya energi. Deregulation did not encourage new producers to create more power and drive down prices. Deregulasi tidak mendorong produsen baru untuk menciptakan lebih banyak daya dan menurunkan harga. Instead, with increasing demand for electricity, the producers of energy charged more for electricity. [ 12 ] The producers used moments of spike energy production to inflate the price of energy. [ 12 ] In January 2001, energy producers began shutting down plants to increase prices. [ 12 ] Sebaliknya, dengan meningkatnya permintaan untuk listrik, produsen energi akan dibebankan biaya lebih untuk listrik. [12]
When electricity wholesale prices exceeded retail prices, end user demand was unaffected, but the incumbent utility companies still had to purchase power, albeit at a loss. Ketika listrik melebihi harga grosir eceran harga, permintaan pengguna akhir tidak terpengaruh, tetapi incumbent utilitas perusahaan masih harus membeli kekuasaan, meskipun dengan kerugian. This allowed independent producers to manipulate prices in the electricity market by withholding electricity generation, arbitraging the price between internal generation and imported (interstate) power, and causing artificial transmission constraints. Hal ini memungkinkan produsen independen untuk memanipulasi harga di pasar pembangkit listrik oleh listrik withholding, arbitraging harga antara generasi internal dan impor (antar negara) kekuasaan, dan menyebabkan buatan transmisi kendala. This was a procedure referred to as "gaming the market." Prosedur ini disebut sebagai "pasar gaming." In economic terms, the incumbents who were still subject to retail price caps were faced with inelastic demand (see also: Demand response ). Dalam istilah ekonomi, mapan yang masih dikenakan harga eceran topi dihadapkan dengan permintaan inelastis (lihat juga: respon Permintaan ). They were unable to pass the higher prices on to consumers without approval from the public utilities commission. Mereka tidak mampu melewati harga lebih tinggi ke konsumen tanpa persetujuan dari komisi utilitas publik. The affected incumbents were Southern California Edison (SCE) and Pacific Gas & Electric (PG&E). Para pemain mapan mempengaruhi adalah Southern California Edison (SCE) dan Pacific Gas & Electric (PG & E). Pro- privatization advocates insist the cause of the problem was that the regulator still held too much control over the market, and true market processes were stymied — whereas opponents of deregulation assert that the fully regulated system had worked for 40 years without blackouts. Pro- privatisasi pendukung bersikeras penyebab masalahnya adalah bahwa regulator masih memegang terlalu banyak kontrol atas pasar, dan proses pasar sebenarnya adalah terhalang - sedangkan lawan dari deregulasi menyatakan bahwa sistem diatur sepenuhnya telah bekerja selama 40 tahun tanpa pemadaman.
[ edit ] Government price caps [ sunting ] Penampilan harga Pemerintah
By keeping the consumer price of electricity artificially low, theEnergy price regulation forced suppliers to ration their electricity supply rather than expand production. [ citation needed ] This artificial scarcity created opportunities for market manipulation by energy speculators. [ citation needed ] Harga Energi dipaksa peraturan pemasok untuk ransum pasokan listrik mereka daripada memperluas produksi [. rujukan? ] ini buatan kelangkaan menciptakan peluang untuk manipulasi pasar oleh spekulan energi. [ rujukan? ]
State lawmakers expected the price of electricity to decrease due to the resulting competition; hence they capped the price of electricity at the pre-deregulation level. Negara anggota parlemen diharapkan harga listrik menurun karena persaingan yang dihasilkan, maka mereka capped harga listrik pada tingkat pra-deregulasi. Since they also saw it as imperative that the supply of electricity remain uninterrupted, utility companies were required by law to buy electricity from spot markets at uncapped prices when faced with imminent power shortages. Karena mereka juga melihatnya sebagai keharusan bahwa pasokan listrik tetap tidak terganggu, perusahaan utilitas telah diwajibkan oleh hukum untuk membeli listrik dari pasar spot dengan harga membuka tutup ketika dihadapkan dengan kekurangan daya dekat.
When the electricity demand in
After extensive investigation The Federal Energy Regulatory Commission (FERC) substantially agreed in 2003: [ 14 ] Setelah penyelidikan ekstensif ini Federal Energy Regulatory Commission (FERC) substansial setuju pada tahun 2003: [14]
"...supply-demand
imbalance, flawed market design and inconsistent rules made possible
significant market manipulation as delineated in final investigation report.
Without underlying market dysfunction, attempts to manipulate the market would
not be successful." "... Ketidakseimbangan pasokan-permintaan,
pasar desain cacat dan aturan tidak konsisten membuat manipulasi pasar mungkin
signifikan digambarkan dalam laporan akhir penyelidikan. Tanpa disfungsi pasar
yang mendasarinya, upaya untuk memanipulasi pasar tidak akan berhasil."
"...many
trading strategies employed by Enron and other companies violated the
anti-gaming provisions..." "Strategi perdagangan ... banyak
dipekerjakan oleh perusahaan lain Enron dan melanggar ketentuan anti-game
..."
"Electricity
prices in California 's
spot markets were affected by economic withholding and inflated price bidding,
in violation of tariff anti-gaming provisions." "Listrik harga
di pasar spot California
dipengaruhi oleh pemotongan ekonomi dan penawaran harga meningkat, yang
melanggar ketentuan tarif anti-game."
The major flaw of the deregulation scheme was
that it was an incomplete deregulation—that is, "middleman" utility
distributors continued to be regulated and forced to charge fixed prices, and
continued to have limited choice in terms of electricity providers.
Kelemahan utama dari skema deregulasi adalah bahwa itu adalah deregulasi-yang
tidak lengkap, "perantara" distributor utilitas terus diatur dan
dipaksa untuk menetapkan harga yang tetap, dan terus memiliki pilihan yang
terbatas dalam hal penyedia listrik. Other, less
catastrophic energy deregulation schemes, such as [ edit ] New regulations [ sunting ] Peraturan Baru
In the mid-90's, under Republican Governor Pete Wilson ,
PG&E electric meter on Angel Island . PG & E meteran
listrik di Pulau Bidadari .
The new rules called for the Investor Owned
Utilities, or IOUs, (primarily Pacific Gas and Electric , Southern California Edison , and San Diego Gas and Electric ) to sell off
a significant part of their electricity generation to wholly private,
unregulated companies such as AES, Reliant, and Enron. Peraturan baru
bernama untuk Investor Milik Utilitas, atau IOUs, (terutama Pasifik Gas dan Electric , Southern California Edison , dan San Diego Gas dan Listrik ) untuk menjual
sebagian besar dari mereka pembangkit listrik untuk sepenuhnya swasta,
perusahaan tidak diatur seperti AES , Reliant, dan Enron. The buyers of those power plants then became the wholesalers
from which the IOUs needed to buy the electricity that they used to own
themselves. Pembeli dari pembangkit listrik kemudian menjadi
pedagang besar dari yang dibutuhkan IOUs untuk membeli listrik yang mereka
gunakan untuk diri sendiri. While the selling of power plants to private companies was labeled "deregulation", in fact Steve Peace and the
[ edit ] Supply and demand [ sunting ] Persediaan dan permintaan
California's utilities came to depend in part on the import of excess hydroelectricity from the Pacific Northwest states of Oregon and Washington . [ citation needed ] California's groundbreaking clean air standards favored in-state electricity generation which burned natural gas because of its lower emissions, as opposed to coal whose emissions are more toxic and contain more pollutants. itu utilitas California datang bergantung di bagian atas impor kelebihan pembangkit listrik tenaga air dari Pacific Northwest negara bagian Oregon dan Washington [. rujukan yang inovatif bersih California standar udara] disukai di negara-pembangkit listrik yang dibakar gas alam karena rendah emisi, sebagai lawan untuk batubara emisi yang lebih beracun dan mengandung polutan lebih.
In the summer of 2001 a drought in the northwest states reduced the amount of hydroelectric power available to
In addition, the energy companies took advantage of
The International Energy Agency estimates [ 16 ] that a 5% lowering of demand would result in a 50% price reduction during the peak hours of the California electricity crisis in 2000/2001. The International Energy Agency memperkirakan [16] bahwa 5% penurunan permintaan akan mengakibatkan penurunan harga 50% selama jam puncak krisis listrik di California 2000/2001. With better demand response the market also becomes more resilient to intentional withdrawal of offers from the supply side. Dengan lebih respon permintaan pasar juga menjadi lebih tahan terhadap penarikan sengaja menawarkan dari sisi penawaran.
[ edit ] Some key events [ sunting ] Beberapa peristiwa penting
Rolling blackouts affecting 97,000 customers hit theOn December 15, 2000, the Federal Energy Regulatory Commission ( FERC ) rejected
In January 17, 2001, the electricity crisis caused Governor Gray Davis to declare a state of emergency. Pada tanggal 17 Januari 2001, krisis listrik menyebabkan Gubernur Gray Davis untuk menyatakan keadaan darurat. Speculators, led by Enron Corporation , were collectively making large profits while the state teetered on the edge for weeks, and finally suffered rolling blackouts on January 17 & 18. Spekulan, dipimpin oleh Enron Corporation , secara kolektif membuat keuntungan yang besar sementara negara terhuyung di tepi selama berminggu-minggu, dan akhirnya mengalami pemadaman bergulir pada tanggal 17 & 18.